2020年7月份，全球车市逐渐摆脱疫情大流行带来的干扰，“拨开云雾见青天”，回暖势头明显，尤其是新能源车细分市场则更像是“风雨过后见彩虹”，增长迅速。中国作为全球最大的汽车市场，整体销量喜人，7月同比增长达16.4%，新能源汽车实现年内的首次增长。值得注意的是德国、法国等欧洲国家新能源汽车销量暴涨，涨幅达到三位数。 2020年7月全球部分国家整体销量及新能源汽车销量情况（单位：辆） 中国: 整体销量持续回暖，新能源汽车年内首次增长 中汽协数据显示，7月中国汽车销量延续了二季度以来的回暖势头，同比增长16.4%至211.2万辆。其中，商用车销量持续走高，同比增长59.4%；新能源汽车销量同比上涨19.3%，自年初以来首次实现正增长。 按照往年规律，7月中国车市开始进入销售淡季，然而今年却一反常态呈现较大幅度增长。这除了与去年同期基数较低有关外，当月多地车展活动开启，新车扎堆上市，在一定程度上推动了消费需求的再度释放。不过，与6月份相比，因不少促消费政策到期，叠加雨水、洪涝灾害等影响，7月销量呈现环比下降，降幅达 8.2%。 新能源汽车方面，7月中国新能源汽车销量达9.8 万辆，同比增长19.3%，为今年以来的首次增长。其中纯电动汽车销量为7.8万辆，同比增长4.2%；插电式混合动力汽车销量为1.9万辆，同比增长2.7%。基于目前新能源汽车下乡及年底双积分压力，新能源汽车在今年后几个月会保持相对稳定的增长，预计今年中国新能源汽车市场销量为110万辆。 国外：多数国家整体销量同比增长，新能源汽车销量爆发式增长 根据国外部分国家汽车制造业协会数据显示，国外多数国家汽车整体销量呈现出增长的态势，尤其英国，呈现出两位数同比增长达11.3%。但是意大利新车销量却下跌11%，主要原因是消费者都在等待即将在8月份实施的新车优惠政策，政策如下：购买低于4万欧元以下的欧6车型的消费者，如果已经报废了使用10年及以上的旧车，可以获得3,500欧元（约4,125美元）的补贴。此外，购买零排放车辆的消费者，最高可以获得8000欧元的政府补贴。 新能源汽车方面，德国、法国、英国、意大利销量均实现了同比三位数爆发式增长，表现十分强劲，主要原因一方面是为欧洲政府加强了对新能源汽车领域的补贴，另一方面，疫情滞后了人们对新能源汽车的需求，随着疫情好转，新能源汽车销量迎来爆发式增长。
2026-02-13
HUD（Heads Up Display）抬头显示仪是通过将重要的行车信息实时显示在前挡风玻璃上，避免因驾驶员低头、转移视线等带来的安全隐患的一套显示系统。目前HUD市场基本被国外巨头垄断，前五名占据了95%的市场份额。随着中国智能网联汽车的发展，HUD市场规模正在快速扩大，越来越多的中国企业也参与到HUD市场竞争中来。 HUD组成及分类 HUD系统主要由投影单元和显示介质两部分构成，其中投影单元内部集成了投影仪、反射镜、投影镜、调节电机及控制单元，HUD控制单元从车上数据总线获取车速、导航等信息，并在投影仪输出图像。显示介质可以为单独安装的透明树脂玻璃或者前挡风玻璃。 W-HUD原理图 根据成像方式及成像内容，目前汽车行业有三种产品形态：C-HUD、W-HUD以及AR-HUD。 三类HUD参数对比 C-HUD（Combiner HUD） C-HUD通过放置于仪表上方的一个半透明的树脂板作为投影介质反射出虚像，该产品因安装便利，曾在售后市场引起一阵风潮。不过，弊端亦较为明显，主要呈现在三个方面：①成像区域小、显示内容有限；②成像距离近，位置较低；③C-HUD置于仪表上方，在车辆碰撞时可能会对驾驶员产生二次伤害，不利于车内安全。也正因为有这些弊端，C-HUD逐步被边缘化。 W-HUD（Windshield HUD） W-HUD使用前挡风玻璃作为投影介质来反射成像，可支持更大的成像区域和更远的投影距离。该产品光学结构相对复杂，成本相对较高，目前主要应用在中高端车型中，但正在往中低端车型普及。 AR-HUD（Augmented Reality HUD） 跟W-HUD一样使用前挡风玻璃作为投影介质来反射成像，但是由于AR-HUD使用了增强投影面，通过数字微镜元件生成图像元素，同时成像幕上的图像通过反射镜最终射向挡风玻璃，使得增强过后的显示信息可以直接投射在用户视野角度的道路上，使显示信息可以与交通状况进行融合。AR-HUD较W-HUD而言成像区域更大、投射距离更远，成像上也更为生动直观。 市场格局 目前HUD市场基本被国外巨头垄断，前五名占据了95%的市场份额。日本精机、德国大陆、日本电装、伟世通、德国博世的市占率依次为55%、18%、16%、3%、3%。（2016年）国内也有众多规模相对偏小的供应商，比如华阳集团、泽景电子、未来黑科技、水晶光电、点石创新、京龙睿信等，其中华阳集团综合实力最强。HUD前挡玻璃主要被福耀玻璃、板硝子、旭硝子、圣戈班等汽车玻璃巨头垄断。 假设到2025年HUD在我国乘用车前装市场的装配率达到30%，则2025年我国HUD前挡风玻璃市场空间将达到40.8亿元，HUD系统市场空间101.9亿元，对应19年CAGR=57.3%；假设到2025年HUD在全球乘用车前装市场的装配率达到31%，则2025年我国HUD前挡风玻璃市场空间将达到127.1亿元，HUD系统市场空间317.8亿元，对应19年CAGR=21.9%。 发展趋势 当前是HUD大规模普及的启动点，目前已经出现向中低端车或自主品牌渗透的迹象。综合来说HUD大规模普及主要有以下5大驱动因素：①HUD主要缺陷逐步被解决，显示效果大幅改善，为大规模商业化应用奠定了基础。②技术突破以及国内厂商开始进入HUD配套市场推动HUD价格的逐步下降，HUD的性价比在逐步提升。③ADAS渗透率提升使得更多的HUD可以显示智能辅助驾驶信息，AR增强现实技术的应用可显著提升HUD显示效果，二者显著提升了HUD的功能，使得驾驶者有更佳的使用体验。④整车厂希望应用HUD提升汽车座舱智能化程度，提升科技感，来吸引年轻消费者。⑤HUD可以在一定程度上提升驾驶安全性和舒适性，迎合当前消费升级大趋势。
2026-02-13
在芯片领域，有一种叫光刻机的设备，虽然不是印钞机，但却比印钞机还金贵。芯片代工厂如果能抢先拿到机器开工，就相当于直接开动了印钞产线，而高端的EUV光刻机也因此被冠上了“合法印钞机”的名号。 光刻机是芯片制造流程中必不可少的机器，而光刻过程也是整个芯片制造过程中耗时最长、成本最高、最关键的一步。 衡量光刻机最重要的指标，就是这台光刻机可以生产出制程为多少nm的芯片，因为本质上说，制程越低，芯片功耗越小、性能越强。 现在最强大的光刻机就是荷兰ASML公司生产的通过极紫外光(EUV)进行光刻的光刻机，可以制造制程为7nm的芯片，每年最多生产几十台，每台价值1.2亿美元，重达180吨，全球的芯片代工厂都追着ASML苦等几年，才能抢到几台机器。 ASML的EUV光刻机几乎逼近物理学、材料学以及精密制造的极限。光源功率要求极高，透镜和反射镜系统也极致精密，还需要真空环境，配套的抗蚀剂和防护膜的良品率也不高。目前世界上任何国家都无法独自量产EUV光刻机，实际上它90%的部件均来自美国和欧洲的顶尖厂商，整个西方最先进的工业体系，托起了如今的ASML。 但其实，早在上世纪80年代，ASML还只是飞利浦旗下的一家合资小公司。全司上下算上老板仅31位员工，只能挤在飞利浦总部旁临时搭起的板房里办公。员工一出门就能看到板房旁边一只巨大的垃圾桶，而员工们出门销售，也只能顶着母公司的名义，在对手的映衬下，显得弱小、可怜，又无助。 但ASML逐渐跟上下游厂商形成了巨大的利益共同体，包括英特尔、三星、台积电、海力士都已经跟ASML紧密合作，可以说大半个半导体产业都是ASML一家的合作伙伴。 目前ASML公司在高端光刻机市场份额上有绝对领先的市场地位，现在已经保持着60%左右的市场份额。 而且更关键的是，全球只有ASML一家公司可以生产最先进的7nm制程光刻机，任何厂家想生产最先进的芯片，就必须跟ASML合作。 总而言之，造出一台EUV光刻机难度极大，它需要的不是一两个天才，甚至不是一两个顶级团队，也许需要举国之力。
2026-02-13
凯联企业家俱乐部是凯联资本管理集团携手企业家及名流，搭建的以高尔夫球运动为纽带的中国优秀企业家社群。俱乐部一直秉承着“共赢财富，乐享人生”的宗旨，为这些企业家、以及他的家庭和他们的企业提供的金融、高尔夫、健康管理、品质生活等服务。在这里，企业家们可以有效的通过高尔夫运动，以球会友，以球促商，共谋发展，助力他们的发展及传承。<br/>
2026-02-13
凯联财富俱乐部依托于凯联资本稳健而专业的全球投资管理服务平台，为企业主、投资人等高净值人群提供集“创富、社交、休闲”等特色服务于一体的综合渠道终端，用专业的资产管理和投资服务让每一个客户在复杂多变的世界经济环境中达成保值、增值、传承的财富管理目标，满足客户资产管理和财富传承的需求，更为客户提供包括高端医疗、国际教育、顶级旅游规划等尊享礼遇的一站式增值生活服务，让客户“共赢财富”的同时，尽情“乐享人生”。
2026-02-13
一、SVAC标准 在安防行业，H.26X国际标准为业界主流，但行业的特殊需求和战略意义需要制定具有自主知识产权的国家标准。2008年SVAC标准编制工作组正式成立，2010年SVAC 1.0标准正式实施，2017年SVAC 2.0标准正式实施。可自主控制的SVAC安防音视频编解码标准，既可以摆脱国外相关标准目前存在的各种专利陷阱，提高系统的安全性，也有利于国内视频监控市场的良性、健康发展。 二、SVAC与H.265 任何编解码的发展方向都是为了增加编码的效率，以及码流的可信程度和管理模式。可信程度是码流传输后的真实性。管理模式是允许指定的操作人员可以进行观看、录像、备份。 国际标准H.264/H.265长久以来一直注重编码效率，与SVAC国家标准相比，它忽略了编码管理的可靠性，如果一个码流可信度不强，那它做的再小也没有价值。所以只有可靠、可信的码流，我们才能把它作为法律依据。 H.265标准在压缩效率、并行处理能力以及网络适应性方面有了极大的改进，它的发展和应用也将给现在的安防监控行业提供更多的选择方向和更大的发展空间。然而SVAC标准有其独特的优势，它是一项针对安防监控领域应用的特殊性而制定国家标准，满足视频图像的实时传输性、全天候24h监控环境的适应性、场景视音频信息的忠实还原性等，同时也解决了目前视频监控系统由于信源编码标准不统一导致的难以互联互通的问题。 SVAC标准相较于H.265标准而言，SVAC标准技术具备以下几点优势： (1)加密认证高安全 (2)感兴趣(ROI)区域编码 (3)视频信息嵌入 (4)可伸缩性视频解码(SVC) 同时，相较于SVAC 1.0，SVAC 2.0压缩率提高一倍达到H.265水平，并进一步丰富对智能视频处理信息的支持，以及对各种主要数据进行了规范性的格式化定义。 SVAC标准是针对安防行业应用对安全的高要求而推出的，安全、认证等辅助性功能是该项标准的亮点，但就目前而言，H.265会更有优势，在用户基础上，其前身H.264已经拥有了相当数量的用户，这为H.265的推进创造了良好的环境。在技术与成本上，由于SVAC标准推出较晚，也会略逊于H.265。 三、安防前端芯片市场规模 芯片在安防产业链中扮演着最核心的角色。芯片广泛应用于安防系统的前端、后端、中心系统等各处，左右着安防系统的整体功能、稳定性、能耗和成本，并在很大程度上决定着安防行业未来的发展方向。视频监控系统中从图像信号处理、视频编解码、视频存储、到AI智能分析，每项技术的发展都需相适配的芯片硬件紧密结合，才能充分发挥整个系统的功效。根据测算，2018年安防系统的前端芯片市场规模约72.8亿元。 从城市摄像头布局来看，对标一线城市，二线城市和三线城市的千人均摄像头配备数量分别为5台、2台，不到北京、上海等一线城市的十分之一。可以预见的是，随着内陆和小城市公众安全意识的加强，国内视频安防行业规模必将进一步扩大。 SVAC标准为国家自主可控，更注重智能与安全的新标准，其目前主要应用于平安城市安防领域，未来能否进入更广泛的安防市场与H.265竞争，还有赖于技术、产品以及产业生态的成熟与壮大。 四、芯片行业特有属性 芯片行业属于技术、资金密集型行业，一般而言，芯片的开发费用相当高，根据IBS与亿欧智库的估算数据，按照不同制程，65nm芯片开发费用570万美元，28nm芯片开发费用1026万美元，5nm芯片开发费用则为10844万美元。 持续的高投入需依赖产品规模化的量产与销售才可以生存，依据行业规律，芯片行业最终会形成1-3家独大的竞争格局。因此，芯片行业容易孕育出大公司。 综上所述，百亿安防前端芯片的市场规模以及芯片行业高投入的特有属性，容易孕育出大的企业，但SVAC芯片仍处在发展初期，技术、产品以及产业生态还不成熟，未来能否从平安城市领域拓展至整个安防市场，是能否产生新巨头的关键。
2026-02-13
什么是MCU？ MCU（Micro Controller Unit)即我们平常说的单片机或微处理器，是把CPU、RAM、ROM、定时计数器和多种I/O接口集成于一颗芯片所形成的芯片级计算机。MCU是进行嵌入式开发的核心部件，在通信、消费电子、汽车电子、工业控制等领域有广泛应用。物联网时代，MCU将是需求最大的芯片类型。 MCU有分类 根据数据位数，MCU可分为4位、8位、16位、32位。不同位数的MCU适用于不同领域，位数越高，MCU的数据处理能力越强，越适用于复杂的应用场景。物联网、云计算、5G、人工智能等技术的发展，将推动全球MCU、尤其是32位MCU需求的持续增长。 根据指令集架构(ISA)划分，MCU类型包括8051、Arm、MIPS、RISC-V、POWER等微处理器。基于Arm Cortex-M系列内核IP的MCU已经成为32位MCU的市场主流，随着物联网发展开源的RISC-V微处理器也开始流行起来。 MCU市场现状及发展趋势 32位成主流，低功耗是关键 2020年全球各类MCU市场份额预测：32位MCU将占据62%，16位占23%，4/8位占比15%。 32位MCU工作频率大多在100-350MHz之间，处理能力和执行效能比8/16位更好，其应用也更为宽泛。随着先进制程工艺的采用，32位MCU的成本逐年降低，其平均售价(ASP)正逐渐逼近8位MCU。 汽车电子驱动MCU快速发展 汽车电子应用已经占据超过1/3的MCU市场，而汽车自动化、电动化、智能化、网联化正在推动着汽车电子行业快速发展，这将大幅拉动高集成度MCU器件的需求。 国产MCU应用领域仍集中在低端电子产品 国产MCU不论是市场份额还是技术先进性，都无法和国外企业相比。对于中国企业而言，目前占据的主流市场还停留在8位MCU，占比50%左右。16/32位MCU占比分别为20%左右。这意味着，国内MCU应用领域多集中在低端电子产品，中高端电子产品市场还在外企手里。 在我国MCU企业中，生产32位通用型MCU的企业屈指可数。我们看到，除了兆易创新、灵动微电子之外，其他企业，比如华大半导体、航顺和致象尔微电子等，只有若干种通用MCU芯片。 技术上，多数国产MCU企业还是依靠ST的生态环境，甚至很多企业产品定义的编号也与ST类似。比如，STM32F103是最流行的32位ARM M3 MCU，现有大约20款产品。 国产MCU厂商综合实力对比
2026-02-13
地址：北京市海淀区远大南街6号院6号楼1层101 电话：010-83020226
Copyright ©北京鸿舟投资有限公司 All Rights Reserved 京ICP备17055934号-1 技术支持：新网