一、SVAC标准 在安防行业，H.26X国际标准为业界主流，但行业的特殊需求和战略意义需要制定具有自主知识产权的国家标准。2008年SVAC标准编制工作组正式成立，2010年SVAC 1.0标准正式实施，2017年SVAC 2.0标准正式实施。可自主控制的SVAC安防音视频编解码标准，既可以摆脱国外相关标准目前存在的各种专利陷阱，提高系统的安全性，也有利于国内视频监控市场的良性、健康发展。 二、SVAC与H.265 任何编解码的发展方向都是为了增加编码的效率，以及码流的可信程度和管理模式。可信程度是码流传输后的真实性。管理模式是允许指定的操作人员可以进行观看、录像、备份。 国际标准H.264/H.265长久以来一直注重编码效率，与SVAC国家标准相比，它忽略了编码管理的可靠性，如果一个码流可信度不强，那它做的再小也没有价值。所以只有可靠、可信的码流，我们才能把它作为法律依据。 H.265标准在压缩效率、并行处理能力以及网络适应性方面有了极大的改进，它的发展和应用也将给现在的安防监控行业提供更多的选择方向和更大的发展空间。然而SVAC标准有其独特的优势，它是一项针对安防监控领域应用的特殊性而制定国家标准，满足视频图像的实时传输性、全天候24h监控环境的适应性、场景视音频信息的忠实还原性等，同时也解决了目前视频监控系统由于信源编码标准不统一导致的难以互联互通的问题。 SVAC标准相较于H.265标准而言，SVAC标准技术具备以下几点优势： (1)加密认证高安全 (2)感兴趣(ROI)区域编码 (3)视频信息嵌入 (4)可伸缩性视频解码(SVC) 同时，相较于SVAC 1.0，SVAC 2.0压缩率提高一倍达到H.265水平，并进一步丰富对智能视频处理信息的支持，以及对各种主要数据进行了规范性的格式化定义。 SVAC标准是针对安防行业应用对安全的高要求而推出的，安全、认证等辅助性功能是该项标准的亮点，但就目前而言，H.265会更有优势，在用户基础上，其前身H.264已经拥有了相当数量的用户，这为H.265的推进创造了良好的环境。在技术与成本上，由于SVAC标准推出较晚，也会略逊于H.265。 三、安防前端芯片市场规模 芯片在安防产业链中扮演着最核心的角色。芯片广泛应用于安防系统的前端、后端、中心系统等各处，左右着安防系统的整体功能、稳定性、能耗和成本，并在很大程度上决定着安防行业未来的发展方向。视频监控系统中从图像信号处理、视频编解码、视频存储、到AI智能分析，每项技术的发展都需相适配的芯片硬件紧密结合，才能充分发挥整个系统的功效。根据测算，2018年安防系统的前端芯片市场规模约72.8亿元。 从城市摄像头布局来看，对标一线城市，二线城市和三线城市的千人均摄像头配备数量分别为5台、2台，不到北京、上海等一线城市的十分之一。可以预见的是，随着内陆和小城市公众安全意识的加强，国内视频安防行业规模必将进一步扩大。 SVAC标准为国家自主可控，更注重智能与安全的新标准，其目前主要应用于平安城市安防领域，未来能否进入更广泛的安防市场与H.265竞争，还有赖于技术、产品以及产业生态的成熟与壮大。 四、芯片行业特有属性 芯片行业属于技术、资金密集型行业，一般而言，芯片的开发费用相当高，根据IBS与亿欧智库的估算数据，按照不同制程，65nm芯片开发费用570万美元，28nm芯片开发费用1026万美元，5nm芯片开发费用则为10844万美元。 持续的高投入需依赖产品规模化的量产与销售才可以生存，依据行业规律，芯片行业最终会形成1-3家独大的竞争格局。因此，芯片行业容易孕育出大公司。 综上所述，百亿安防前端芯片的市场规模以及芯片行业高投入的特有属性，容易孕育出大的企业，但SVAC芯片仍处在发展初期，技术、产品以及产业生态还不成熟，未来能否从平安城市领域拓展至整个安防市场，是能否产生新巨头的关键。
2026-02-13
什么是MCU？ MCU（Micro Controller Unit)即我们平常说的单片机或微处理器，是把CPU、RAM、ROM、定时计数器和多种I/O接口集成于一颗芯片所形成的芯片级计算机。MCU是进行嵌入式开发的核心部件，在通信、消费电子、汽车电子、工业控制等领域有广泛应用。物联网时代，MCU将是需求最大的芯片类型。 MCU有分类 根据数据位数，MCU可分为4位、8位、16位、32位。不同位数的MCU适用于不同领域，位数越高，MCU的数据处理能力越强，越适用于复杂的应用场景。物联网、云计算、5G、人工智能等技术的发展，将推动全球MCU、尤其是32位MCU需求的持续增长。 根据指令集架构(ISA)划分，MCU类型包括8051、Arm、MIPS、RISC-V、POWER等微处理器。基于Arm Cortex-M系列内核IP的MCU已经成为32位MCU的市场主流，随着物联网发展开源的RISC-V微处理器也开始流行起来。 MCU市场现状及发展趋势 32位成主流，低功耗是关键 2020年全球各类MCU市场份额预测：32位MCU将占据62%，16位占23%，4/8位占比15%。 32位MCU工作频率大多在100-350MHz之间，处理能力和执行效能比8/16位更好，其应用也更为宽泛。随着先进制程工艺的采用，32位MCU的成本逐年降低，其平均售价(ASP)正逐渐逼近8位MCU。 汽车电子驱动MCU快速发展 汽车电子应用已经占据超过1/3的MCU市场，而汽车自动化、电动化、智能化、网联化正在推动着汽车电子行业快速发展，这将大幅拉动高集成度MCU器件的需求。 国产MCU应用领域仍集中在低端电子产品 国产MCU不论是市场份额还是技术先进性，都无法和国外企业相比。对于中国企业而言，目前占据的主流市场还停留在8位MCU，占比50%左右。16/32位MCU占比分别为20%左右。这意味着，国内MCU应用领域多集中在低端电子产品，中高端电子产品市场还在外企手里。 在我国MCU企业中，生产32位通用型MCU的企业屈指可数。我们看到，除了兆易创新、灵动微电子之外，其他企业，比如华大半导体、航顺和致象尔微电子等，只有若干种通用MCU芯片。 技术上，多数国产MCU企业还是依靠ST的生态环境，甚至很多企业产品定义的编号也与ST类似。比如，STM32F103是最流行的32位ARM M3 MCU，现有大约20款产品。 国产MCU厂商综合实力对比
2026-02-13
过去十年，餐饮业的蓬勃和居民家庭收入的大幅提升带动了国内食品行业整体的快速发展。其中调味品行业发展迅速，已成为我国食品行业中增长最快的类别之一。近些年，受餐饮行业影响和家庭消费年龄层次的变化，复合调味料的增长势头比较迅猛。人们对厨房专业要求逐渐降低，希望简化烹饪过程，复合调味料迎合行业发展趋势，预计未来占比将持续提升。 未来调味品的发展将受益于我国居民家庭消费水平的提高以及对健康生活追求的推动，虽然调味品在食品工业中的占比并不高，但其属于典型的小产品大市场，除非市场基本面出现较大变化，否则未来调味品市场预计仍将继续保持快速增长。 一、调味品的定义和分类 1、调味品 调味品是指在饮食、烹饪和食品加工中广泛应用的，用以调和滋味和气味并且具有去腥、除膻、解腻、增鲜等作用的产品。调味品可根据产品成分、味觉感受、成品形状、地方风味等不同特征来进行分类。 按照产品成分分类，可分为单味调味品以及复合调味品。按味觉感受分类，可被分为咸味调味品、甜味调味品、鲜味调味品、酸味调味品、辛辣调味品等类别；按成品形状分类，可被分为酱品类、酱油类、汁水类、味粉类、固体类等；按地方风味分类，可被分为川式、广式、西式及其他地方风味等。 图：调味品分类 来源：山西证券 2、复合调味品 复合调味品是指以两种或两种以上调味品为原料，加入或不加入油脂、天然香辛料及动植物等成分，采用化学、物理或生物的技术进行加工处理及包装，最终制成可供安全食用的定型调味料产品。从产品结构看，中国复合调味料市场可以分为五大类，分别是鸡精、火锅调味料、中式复合调味料、西式调味料及其他。 图：复合调味品分类 来源：山西证券 二、调味品行业市场规模 1、调味品 目前来看，基础调味品仍然在我国的国民饮食中占据调味品主要地位。2012-2018年我国调味品、发酵制品制造业销售收入年复合增长率达8.53%至3427.2亿元，预计2019年收入将超过3700亿元，占比世界调味品市场总量的近20%。 图：调味品行业市场规模 来源：山西证券 2、复合调味品 近年来，随着我国消费结构的升级，消费者更加注重自身生活品质的提升。我国居民的饮食习惯也有所改变，消费者已不满足于过去简单的油、盐、酱、醋等单味调味品，而开始选择采用复合调味料如鸡精、火锅调味料等来进行替代。复合调味品能够更加满足年轻的家庭消费者方便快捷烹饪食材的需求，解决其没时间做饭和不会做饭的痛点。2018年复合调料规模达1091亿元，预计每年仍将保持双位数复合增速。我国复合调味品市场仍有较大的增长空间。 图：复合调味品行业市场规模 来源：中国产业信息网、山西证券 相较而言，单一调味品渗透率较高，酱油被广泛的应用于我国食品行业，渗透率近100%；味精作为引入较早的工业化的单一调味品，渗透率也近80%。复合调味品中仅鸡精起步较早，渗透率超过60%，其他新兴的复合调味品如火锅底料、中式复合调味料等的渗透率还比较低，提升空间巨大。从使用频率来看，酱油等单一调味品基本每餐使用，而鸡精外的复合调味品如火锅底料、川菜调料等使用频次较低。 图：复合调味品渗透率 来源：前瞻产业研究院、中泰证券 三、我国调味品行业发展历程 我国调味品行业从90年代后期随着价格放开管制及行业洗牌调整后走向规模化生产的商品市场阶段，行业回暖；2004年2014年迎来了黄金十年的行业高速发展，企业经济效益逐渐改善，进入量价齐升时期；2015年年后调味品渐入平稳增长阶段，2016年受到经济下滑、消费放缓等宏观环境影响增速略有下滑，高度竞争中龙头品牌的集中度有所提升。 图：调味品行业发展历程 来源：智研咨询 四、我国调味品行业发展趋势 1、复合化 随着消费和生活快捷化、便利化趋势，标准化和多样化的复合调味料将成为消费者重要选择。对标美国及日本复合调味品占比及人均消费金额，我国复合调味品仍有七倍以上的增长空间，其中川味复合调味品有望成为下一大增长点。 2、健康化 我国调味品正处于如从“功能酱油（如蒸鱼酱油等）”到“零添加、有机酱油”的健康升级阶段，随着消费结构的升级，消费者们更愿意选择健康的食品，也愿意为其付出较高的溢价。 3、集中化 我国调味品行业里中小企业经营能力参差不齐，主要因原先市场较不规范，数量较多的中小企业在采购、生产、质量把控等领域不过关。随着国家对于加强食品安全方面进一步的整治，未来行业整合趋势延续，集中度或进一步提升。
2026-02-13
以3D打印为代表的第三次工业革命，以数字化、人工智能化制造与新型材料的应用为标志——英国《经济学人》 在人类的历史长河中，另外两个被称为工业革命代表的技术，是蒸汽机技术和电力技术，它们一个为人类带来了动力，另一个为世界带来了光明。自1986年美国科学家CharlesHull开发了第一台商业3D打印机以来，3D打印的概念就受到学术界、工业界的广泛关注。随后的30多年中，3D打印经历了一次次的热炒，也一次次考验着人们的耐心。近几年，随着技术的逐步成熟，3D打印行业已经步入成长期，快速发展的3D打印技术将成为智能制造中一支重要的新兴力量。 3D打印的发展历史 资料来源:数字化企业网 什么是3D打印？ 电影《银河护卫队2》的开始，浣熊偷了阿耶莎的能量电池，银河小分队遭到至高星的围捕猎杀，仓惶之下，飞船在一个蛮荒小岛上硬着陆而被摔的稀碎，而这并没有难倒银河护卫队，浣熊手持一个类似水枪的设备，朝飞船破损处喷射物质，破损处随之奇迹般恢复了！这出现在科幻电影中的神奇修复技术，其实并非完全来自臆想，在现实中，已经存在类似的技术，这就是3D打印。 《银河护卫队2》中浣熊用3D打印技术修复破损的飞船 资料来源:电影《银河护卫队2》剧照 3D打印技术，又称增材制造技术，是以数字模型为基础，将材料逐层堆积制造出实体物品的新兴制造技术，体现了信息网络技术与先进材料技术、数字制造技术的密切结合，是智能制造的重要组成部分。 3D打印的称谓，是与常见的平面打印类比而来的，它与平面打印有许多共同的特征： 平面打印是将需要打印的信息形成打印机可读的文件（图片、文档、或其他格式），然后将此文件信息传送到打印机，经打印机解读后在打印纸上以平面形状的方式将文件内容打印出来。通常来讲，平面上打印出来的任何形状或符号并不具备实际的功能，而只作为传递信息用。 平面打印基本流程示意图 资料来源:前瞻网等 3D打印的步骤是首先将想要打印的物品的三维形状信息写入到3D打印机可以解读的文件，然后将文件传输到3D打印机，3D打印机解读文件后，以材料逐层堆积的方式打印出立体形状。通常情况下，三维的形状是功能的基础，因此，打印出了形状，也就打印出了功能。平面打印是为了传递信息，而3D打印作为一种制造加工的技术，却可以直接实现功能。 3D打印基本流程示意图 资料来源:前瞻网等 平面打印与3D打印的对比 资料来源：3D打印网等 此外，3D打印又称为增材制造，这个概念是与“减材制造”相对比而言的。我们通常所使用的材料加工技术多为“减材制造”技术，即对原材料进行去除、切削、组装等加工，使原材料具备特定的形状并可执行特定的功能。而“增材制造”直接将原材料逐层堆积成特定的形状，以实现特定的功能。 减材制造和增材制造对比示意图 资料来源:sohu科技网 下图是通过车工和铣工对一整块钢材进行加工并得到零部件的过程示意图，主要加工过程是通过车工和铣工将钢材上多余的材料去除掉。 减材制造举例：通过车铣等工序将粗钢原材料加工成特定形状 资料来源:慧聪网，产品工厂，sohu科技等 下图是通过FDM（一种应用比较多的3D打印技术）制作一个三维模型的过程。该过程主要使用的原材料是PLA塑料线材，FDM-3D打印机通过加热将ABS线材融化，并通过压力将其挤出，依照已设定好的三维形状，逐层的将材料堆积起来，得到最后的形状。在整个过程中，几乎不存在将材料去除的步骤。由于3D打印将立体的结构，拆解成了足够多个平面图形，然后再堆积起来，而对于厚度很薄的平面图形来说，可以容忍的形状复杂程度大大提高，因此3D打印的一个主要优点就是尤其适应于内外部结构复杂的零部件的制造。 增材制造举例：FDM增材制造技术制作零部件 资料来源:慧聪网，翼狐网 未来3D打印将有望深刻改变当前的商业模式，目前3D打印处于快速成长阶段，但在整个制造业当中的占比仍非常小。3D打印更大范围的推广和应用，有赖于原材料和设备价格的进一步的下降，并结合商业模式的创新和开拓。 目前国内市场中，3D打印原材料和设备都处于进口替代的过程中，出现了一批技术领先的企业。未来在3D打印这个赛道中，持续的、高质量的、有效的研发将成为从行业竞争中脱颖而出的关键。看好3D打印技术在附加价值高的航空航天、医疗、汽车、核电等领域的应用。
2026-02-13
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